肉制品是指經(jīng)調(diào)味制作的熟肉制成品或半成品。我國(guó)肉制品市場(chǎng)銷量每年以30%～50%的增長(zhǎng)率快速增長(zhǎng)，其中得利斯，金字火腿，煌上煌三家企業(yè)的ROE均大于7%，以下是肉制品行業(yè)現(xiàn)狀分析。經(jīng)過(guò)四個(gè)階段的發(fā)展，我國(guó)的肉制品消費(fèi)取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。但從發(fā)達(dá)國(guó)家肉制品的發(fā)展歷程看，我們還處于發(fā)達(dá)國(guó)家肉制品消費(fèi)過(guò)程的第二階段。肉制品行業(yè)分析指出，主要特點(diǎn)在于：肉制品消費(fèi)數(shù)量增加，比較關(guān)注品種和口味。但距離發(fā)達(dá)肉制品消費(fèi)國(guó)的重視營(yíng)養(yǎng)、品牌、情景消費(fèi)等特點(diǎn)還有較大的差距。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年全國(guó)規(guī)模以上肉類加工企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額642億元，比2016年增長(zhǎng)0.2%，增速較上年下降8.6個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)肉制品產(chǎn)量突破1600萬(wàn)噸。其中，低溫肉制品產(chǎn)量達(dá)1072萬(wàn)噸，占肉制品總產(chǎn)量的64.3%；中高溫肉制品產(chǎn)量達(dá)595萬(wàn)噸；占肉制品總產(chǎn)量的35.7%。豬價(jià)對(duì)屠宰企業(yè)開工率的影響。肉制品行業(yè)現(xiàn)狀指出，屠宰業(yè)務(wù)往往受豬肉價(jià)格影響較大，屠宰利潤(rùn)與豬肉價(jià)格呈負(fù)相關(guān)性影響。首先，豬價(jià)上漲會(huì)影響消費(fèi)需求，需求下降反過(guò)來(lái)壓制屠宰企業(yè)開工率水平；豬價(jià)下降則利于屠宰開工率提升。其次， 在豬價(jià)上行周期，生豬養(yǎng)殖戶有惜售心態(tài)， 導(dǎo)致生豬供應(yīng)下降，屠宰企業(yè)相應(yīng)降低開工率。2018年，肉制品板塊利潤(rùn)同比下滑，主要是因?yàn)橐患径蓉i肉均價(jià)相對(duì)較高，一二月份均價(jià)在28元/公斤以上，成本端壓力擠壓肉制品企業(yè)利潤(rùn)空間。三月份開始豬肉均價(jià)持續(xù)下跌，至2016年6月14日已跌至24.1元/公斤，對(duì)肉制品板塊形成利好。預(yù)計(jì)豬肉均價(jià)已進(jìn)入下行周期，全年豬價(jià)先高后低，成本下行將逐步提升盈利能力，板塊利潤(rùn)環(huán)比將不斷改善。此外，溫和通脹背景下，我們預(yù)期肉制品消費(fèi)也會(huì)回暖，整個(gè)肉制品行業(yè)的消費(fèi)也會(huì)有所回暖。綜上所述，我們認(rèn)為明年豬肉價(jià)格穩(wěn)中有降的背景下，對(duì)肉制品企業(yè)的屠宰業(yè)務(wù)和肉制品業(yè)務(wù)都將形成利好，肉制品企業(yè)盈利或有改善。我們看好肉制品板塊龍頭雙匯發(fā)展和上海梅林。
未來(lái)進(jìn)口肉替代和高端低溫肉將成為行業(yè)新的發(fā)展方向我國(guó)肉制品企業(yè)龍頭雙匯發(fā)展全年實(shí)現(xiàn)收入446.97元，同比下降2.19%，其中四季度收入124.92億元，凈利11.36億元，單季度凈利潤(rùn)率9.3%，扭轉(zhuǎn)上半年業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的頹勢(shì)。肉制品行業(yè)現(xiàn)狀指出，而國(guó)內(nèi)肉制品上半年噸價(jià)1.48萬(wàn)元，下半年噸價(jià)1.38萬(wàn)元，但是上半年肉制品毛利為29.43%，全年上升至31.37%，下半年盈利明顯提升，主要原因是美國(guó)豬肉全年大幅下跌32%，下半年進(jìn)口肉使用比例增加導(dǎo)致毛利率顯著提升。未來(lái)牛肉行業(yè)加工企業(yè)將逐漸形成產(chǎn)業(yè)化隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，我國(guó)牛肉需求增長(zhǎng)快，缺口明顯，如果按照人均達(dá)到全球平均水平9.4kg左右，2018年產(chǎn)量（689噸）基礎(chǔ)上，有700噸缺口，剔除走私等非合規(guī)補(bǔ)給，仍有500噸左右的缺口，進(jìn)口牛肉目前并無(wú)配額限制，未來(lái)將會(huì)繼續(xù)補(bǔ)充國(guó)內(nèi)牛肉供給缺口。
總的來(lái)說(shuō)，肉制品行業(yè)作為餐飲未來(lái)發(fā)展的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，具有廣闊的市場(chǎng)前景。而其源頭，生產(chǎn)、采集、初加工等過(guò)程環(huán)節(jié)，易受到各種不確定因素影響，因而需要全方位、多角度從嚴(yán)管控其品質(zhì)，以確保最終消費(fèi)者舌尖上的新鮮、美味與安全。
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